Пламен Ялъмов:Хората над 50-годишна възраст влагат най-големите суми в рисковите фондове

Инвестиционните продукти на пазара вече са няколко. Преди време беше само един – смесена и рентна застраховка. Сега има и продукти, от които следват съвсем различни от досегашните схеми на инвестиране. Ще направя класификация и да характеризирам начините на инвестиране на средствата на клиентите.

Исторически първи в България се е появил класическият продукт смесени и рентни застраховки. Те гарантират резерва заедно с лихвата, при това за доста дълъг период – до 30 години. Нито една банка не дава гаранция за повече от 3 години – толкова са най-дългосрочните депозити, като дори и при тях има клаузи, че лихвата не е гарантирана. За по-дълги периоди от време гаранции за лихвата дават животозастрахователите, като носят и съответния риск. Над гарантираната лихва застрахователите могат да изкарат и допълнителна. Тя също се дава на клиента, но не е гарантирана. Всяка година размерът й е различен. Тя се разпределя по веднъж годишно – през януари. А гарантираната лихва се начислява текущо към резерва по застраховката.

Вторият тип продукти, които се появиха на нашия пазар, са животозастраховките, свързани с инвестиционни фондове. Такъв продукт ние пуснахме от 1 октомври 2004 г. Той се харесва на клиентите и набира добра скорост. Ако сравним данните за деветмесечието на тази година с тези за същия период на миналата, сме направили три пъти по-голям премиен приход.

На факта, че това е нова възможност за инвестиране на парите на клиентите.

При класическите животозастраховки Кодексът за застраховането ни задължава да влагаме парите на клиентите по описана схема – до 10% в имоти, до 5% в акции, основно в ДЦК и банкови депозити. Т.е. ние не можем да инвестираме по-рисково, за да постигнем по-добра доходност за клиента.

При новата застраховка „Живот” свързана с инвестиционни фондове инвестицията се избира от клиента, а не от закона или от компанията. В „Алианц” има няколкостотин такива фонда.

Доста е трудно човек да се ориентира сред толкова много информация. Затова ние сме избрали по 6 фонда в евро и още толкова в долари, както и три инвестиционни програми. Една програма инвестира в няколко фонда - така предлага по-динамично активно управление. Имаме специалист в Италия, който следи пазарите и променя програмите на период, какъвто той реши, с цел да изкара по-добра доходност за клиента.

Ако някой иска парите му да бъдат инвестирани само в акции, може да си избере два или повече фонда само в акции, като реши какава част от общата сума да бъде вложена във всеки от тях. В това отношение няма ограничения – продуктът е абсолютно гъвкав от инвестиционна гледна точка.

Клиентите обикновено избират нещо просто – два или три фонда, но ние сме дължни да им дадем по-големи възможности за избор.

Това е вторият тип продукти. При тях клиентът участва заедно с нашия консултант в процеса на инвестиране на парите си. В повечето случаи тук рискът се носи от клиента, т.е. няма гаранция. Но възможността за печалба е много по-голяма. При класическите животозастраховки лихвите са 6-7% годишно в нашето дружество, а пазарът като цяло за миналата година е на 4-5 на сто. В същото време фондът „Източна Европа”, който инвестира само в акции, през 2005 г. порасна с 68%, през 2006 г. – с около 30%, а през първото тримесечие на тази година падна с 20%. Има големи движения, но в крайна сметка, ако човек инвестира дълго време, има възможност да спечели много повече, отколкото от класическата животозастраховка.

Гаранции няма, но всеки фонд има професионален мениджър, който по цял ден следи пазарите и мести инвестициите. Т.е. инвестирането не е абсолютно свободно, така че вероятността от загуба да е голяма. „Алианц” иска да помогне на клиентите си, като слага професионален мениджър на всеки фонд.

При фондовете движелието е като при пазара на акции. Само ДЦК растат равномерно, но с ниска доходност. Има една интересна статистика, която показва, че във всеки 10-годишен период фонд няма загуба. Колко печели е друг въпрос, но не губи. Именно затова нашият продукт е с минимален срок 10 години.

Има фондове с гаранции, но те са малко на брой. Освен това гаранциите също струват нещо. Тези фондове са гарантирани, но с по-ниска доходност.

90% от нашия портфейл е фондове в акции. При тях няма гаранции, но такъв е изборът на клиентите ни.

Различна. Има и млади - 30-35-годишни, както и хора над 60-65-годишна възраст. Най-големите суми в рисковите фондове се влагат от хора над 50 г.

Преди 2-3 години клиентите поискаха да има по-голяма гаранция за вложенията им. Тогава „Алианц” направи нови продукти заедно с „Дрезднер банк”, която е собственост на „Алианц груп”. Благодарение на инвестиционното поделение на „Дрезднер банк” ние успяхме да наложим нова полица на пазара. На 1 октомври 2006 г. пуснахме продукт, който е само 10-годишен и е с еднократна премия, която се плаща в началото. Тази премия се инвестира, като в края на десетата година на 100 внесени единици ние гарантираме 120, т.е. вноската плюс 20% лихва. Цялата инвестиция е в акции, т.е. има шанс за по-голяма печалба. Продуктът се казва „Алианц Бест Инвест”. Това е нов начин на инвестиране. Инвестира се в борсовия индекс Евростокс 50, а не в избрани от „Алианц” акции. Този индекс е кошница на 50-те най-големи по пазарна капитализация дружества в Европа. Там влизат „Сименс”, „Алианц” и др. големи компании.

Този продукт беше предложен за пръв път в Австрия и Германия преди 3-4 години. След това цялата Източна Европа го хареса и го предложихме във всички източноевропейски страни. В България продадохме целия транш, който ни беше отпуснат. През април продадохме втори транш.

На 1 октомври 2007 г. пуснахме още един продукт, който се нарича „Алианц Индекс Екстра”. Той е на пръв поглед по-сложен, но се оказа много по-търсен от клиентите. Той отново е 10-годишен с 20% гарантирана доходност, но вече се инвестира в три индекса: Евростокс 50, индекс в ДЦК на западноевропейски държави и суровинен индекс, който комбинира цените на петрола, златото, платината, добитък, зърно и др.

Важна е и моментовата стратегия, която прилага „Дрезднер банк”. На всяко тримесечие трите индекса се развиват по някакъв начин. Този индекс, който е пораснал най-много, участва в нашия продукт с 60%. Вторият по ръст влиза с тегло 40%, а третият – с нула. Т.е. изхвърляме най-слабия индекс. Така даваме на клиента най-доброто от печалбата, която се изкарва от трите индека. Тази стратегия приложихме за историческия период от 1997 до 2007 г., все едно че го е имало този продукт. Оказа се, че тази стратегия носи три пъти по-голяма печалба от всеки индекс поотделно.

Да, сега го пускат. Има и опция за спиране на загубите. Ако в един ден цената на нашия продукт падне повече от 7,5%, изтегляме парите на клиента и ги влагаме в банков депозит. Изчакваме да утихне кризата и се връщаме обратно.

2000 евро.

Те все още държат 80-90% от портфейла.

Миналата година – 6% в долари и 6,5% в евро.

Класическите животозастраховки удовлетворяват първата нужда на клиента - при тях рисковите покрития са доста по-добри. Всеки трябва да има средно голяма сигурна сума и рисково покритие за смърт, трайна и временна загуба на трудоспособност, хирургическа намеса и т.н. Заради многото рискови покрития при тези застраховки ние инвестираме резервите по тях сигурно.

Да. За хората от големите градове тя е 30 лева на месец. При предварително плащане на премията, се ползва отстъпка.

Ако лихвата по кредита е достатъчно ниска и не се увеличава с времето – да. Освен това зависи и къде ще бъдат вложени парите. По най-новия ни инвестиционен продукт очакваме 12-13% средна годишна доходност. Така ако се вземе банков кредит със 7-8% годишна лихва и парите се вложат в него, би могло да се спечели. Но никоя банка няма твърди лихвени проценти по кредитите.

Първият продукт е смесена застраховка. Там има много рискови покрития – за смърт при злополука или вследствие на заболяване, трайна и временна загуба на трудоспособност при злополука или тежки заболявания – рак, инсулт, инфаркт и др. При този продукт рисковата част не се отнема от спестовната. Така дори и на клиента да е платена сума заради заболяване или загуба на трудоспособност, той ще си получи и спестовната част на застраховката заедно с лихвите след изтичане срока на полицата.

Следващият продукт са чисто инвестиционните застраховки. При тях клиентите предпочитат еднократните премии – да вкарат сума, която имат и после евентуално да внасят още, когато имат пари. Затова ние даваме възможност да се сключи такава инвестиционна застраховка при внасяне на 1000 единици (евро, долари или левове), а след това евентуално да се довнасят още суми, като минимумът е 100. Това е по-удобно за клиента, тъй като при другите застраховки при забавяне на месечна вноска се губят права.

При най-новия инвестиционен продукт обаче не могат да се довнасят суми. Причината е, че трябва да има точно определена сума, която да се инвестира от 1 януари, за да се гарантира инвестиционната стратегия по този продукт. При него има откупна стойност, която зависи от пазарите. Клиентът може и да спечели, ако реши да прекрати предсрочно застраховката си в момент, когато пазарите са достигнали много високи нива, а после паднат. Но може и да загуби, ако в момента на прекратяване са паднали под равнищата в момента на стартиране на полицата. Гаранцията за доходността зависи само в края на 10-та година.

Да. Но таксата за обслужване на тези застраховки няма да е съществена, ако пазарните нива се повишат много. При класическите животозастраховки тази такса е доста по-голяма, тъй като при тях се покриват много рискове.

Да. Всеки наш спестовен продукт може да бъде заложен в ТБ „Алианц България” и клиентът да получи кредит срещу резерва. Става дума за класическите смесени застраховки, рентните и свързаните с инвестиционен фонд. Новите 10-годишни полици още не могат да бъдат използвани като обезпечение – не сме мислили за такава възможност. Те са и по-сложни за залагане. Но останалите три вида животозастраховки могат да бъдат използвани като обезпечение за получаване на кредит със сравнително ниска лихва – 6,75% в евро и долари. Освен това има и 1% такса за обслужване на кредита. Така годишният процент на разходите (ГПР) по тези заеми ще е приблизително 7 на сто – зависи колко години ще бъде изплащан кредитът. За заемите в лева ГПР ще е около 8%. В другите банки оскъпяването при потребителските кредити е 10-11 на сто.

Да. Тя е до размера на натрупаните резерви по съответната полица.